Uitstel van pensioen of AOW levert te weinig op

Wie langer door wil werken, kan ervoor kiezen zijn pensioen uit te stellen. Datzelfde geldt waarschijnlijk binnenkort voor de AOW. In ruil daarvoor worden de - later ingaande - uitkeringen verhoogd. Die verhoging is meestal echter veel te mager. Verzekeraars kunnen producten op de markt brengen die dit hiaat oplossen.

Dat stellen onderzoekers Lisanne Sanders, Anja De Waegenaere en Theo Nijman van de Universiteit van Tilburg in hun publicatie When can insurers offer products that dominate delayed old-age pension benefit claiming (april 2010).

De Tweede Kamer heeft een wetsvoorstel in behandeling, waarin wordt voorgesteld AOW-gerechtigden de keuze te bieden om de AOW uit te stellen. Dit moet langer doorwerken stimuleren. Als het voorstel in deze vorm wordt aangenomen, krijgen mensen de mogelijkheid hun AOW maximaal 5 jaar later te laten ingaan. Elk jaar uitstel wordt beloond met 5 procent extra AOW.

Dat percentage is veel te laag. Zeker als je het vergelijkt met een aantal andere landen. Zo is in de Verenigde Staten de jaarlijkse ophoging 8 procent en in het Verenigd Koninkrijk 10,4 procent.

Afstorten gunstiger
Ook grote pensioenfondsen, zoals het ABP en Zorg & Welzijn, bieden in een aantal gevallen een te lage verhoging bij uitstel van pensioen. Het kan dan gunstiger uitpakken het pensioen wel op tijd te laten ingaan en de uitgekeerde bedragen af te storten bij een verzekeraar. Datzelfde geldt voor de AOW, als de nieuwe wet doorgaat.

Die verzekeraar moet dan wel een product bieden, dat voor beide partijen - verzekeraar en verzekerde - winst oplevert. Met andere woorden: het product moet ‘super replicating’ zijn. Dit houdt automatisch in dat de kosten van deze producten binnen de perken moeten blijven, maar zelfs bij redelijk hoge kosten kan deze oplossing al aantrekkelijk zijn, berekenden de onderzoekers. In feite ligt er nu gewoon geld op straat; verzekeraar en klant hoeven het alleen maar op te rapen.

Persoonlijke omstandigheden
Of het verzekeringsproduct een hoger pensioeninkomen oplevert, is afhankelijk van de rentestand en de persoonlijke omstandigheden van het individu. Hoge rentestanden maken het verzekeringsproduct aantrekkelijker. Daarnaast is voor laagopgeleiden een verzekeringsoplossing aantrekkelijker dan voor hoogopgeleiden. Lager opgeleiden hebben nu eenmaal een lagere levensverwachting. Kiezen zij voor uitstel van AOW of pensioen, dan is de kans dat zij uitkeringen mislopen groter. Ook het geslacht is bepalend: mannen hebben een lagere levensverwachting dan vrouwen. Voor hen is uitstel van AOW of pensioen dus minder aantrekkelijk dan voor vrouwen.